Mostrando mensaje 561     < Anterior | Siguiente > Responder a este mensaje Asunto: [indices] RAFI Fecha: 23 de Septiembre, 2006  18:13:03 (+0200) Autor: v.badiola <v.badiola @.......net> Sobre Fundamental Investing. Valentin Septiembre 2006 Se están comenzando a lazar ETF's basados en "Fundamental Investing" o inversión basada en fundamentales. En el caso de RAFI, la selección de acciones se basa en 4 criterios: Book, Cash Flow, Sales, and Dividends. ¿Pero el Value Investing no se carazteriza por filtrar las acciones en base a estos criterios o alguno de ellos?. Sí, cierto, pero en Fundamental Investing la carazterística diferenciadora más importante sea probablemente que la ponderación del índice no es por capitalización de mercado, sino por fundamentales. ¿Que condecuencias pueder terner para el mercado? Debido a los criterios de selección, en estos índices se encuentran mayoritariamente empresas de valor de gran capitalización (Siempre depende del índice que se este analizando, en el caso del indice USA small caps evidentemente es diferente), como lo es en el casp de índices por capitalización de mercado. Por lo tanto, Fundamental Investing, nos hubiése evitado participar en la burbuja de las telecomunicaciones). Podría imaginarme que grandes aseguradoras y algunos otros inversores institucionales hubiesen preferido mantener su dinero o parte del mismo en este nuevo pilar de inversión que es el Fundamental Investing. Como la ponderación de cada uno de los valores del índice se establece por fundamentales, podremos observar que un determinado valor tiene distinto peso en un índice por capitalización de mercado que en un índice por fundamentales. Si esta nueva forma de inversión se estableciese como un nuevo eje sobre la que basar nuestra inversión, nos podríamos encontrar ante un nuevo ajuste de cotizaciones en la medida que grandes inversores institucionales hagan uso del nuevo eje sobre el que gira la inversión. De momento, ya son 3 gestoras las que están ofreciendo productos (ETF's) RAFI. 1. Powershares que ha lanzado diversos RAFI-ETF's, y todo una gama de RAFI-sectoriales. 2. La canadiense Claymore Investments, Inc. con sus RAFI_ETF's que cotizan en el Toronto Stock Exchange (TSX). Y 3. XACT Fonder, que acaba de lanzar el primer ETF en Europa basado en RAFI Eurozona en el Stockholm Stock Exchange. El XACT F Euro, ISIN SE0001803651. Estaremos atentos a la evolución de este nuevo pilar de índices de inversión, porque parecen ser muy prometedores. Saludos cordiales Valentin Referencias: 1. RAFI Fundamental indexation http://www.researchaffiliates.com/pubs/pdf/fundamentalIndexation.pdf?PHPSESSID=be4bc535fc094040e26b4124469810cd 2. RAFI ETF's de Powershares http://www.powershares.com/onlineproductinfo.aspx 3.Claymore Investments, Inc. http://www.claymoreinvestments.ca/docs/PR_20060908.pdf#search=%22Claymore%20Investments%20Inc%2Brafi%22 2. FTSE Licences First European ETF on FTSE RAFI Index http://www.media-press-release.com/desk/200609/90924.htm 3. XACT F Euro Prospectus download. http://www.xact.se/Products.stm -~--------------------------------------------------------------------~- -~--------------------------------------------------------------------~-