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Asunto:[fondos] Fondos de Protección Activa
Fecha:Jueves, 21 de Agosto, 2003  10:20:45 (+0200)
Autor:Rafael San José <rsanjose @......com>

Hola:

Ayer leí sobre los fondos de protección activa.

No sé hasta qué punto pueden ser interesantes estos fondos... Habrá que
esperar para poder analizar sus fichas y qué es lo que hacen, aunque no es
demasiado difícil imaginárselo.

¿Alguien tiene información sobre los mismos?

Este es el artículo que leí:

--- 8< ---

"Invesco lanza un fondo de protección activa"
http://www.morningstar.es/news/news.asp?articleid=26216&validfrom=2003-08-20

Los fondos de protección activa, que al igual que los garantizados protegen
un determinado porcentaje del capital invertido pero con una estructura
abierta, sin fecha de vencimiento ni comisiones de reembolso, se están
poniendo de moda. Invesco acaba de registrar un nuevo fondo de estas
características.

Un fondo mixto global...

El Invesco GT Capital Shield Fund es un fondo global en el más puro sentido
de la palabra ya que invierte a nivel mundial tanto en bonos como en
acciones y en instrumentos de liquidez. Dependiendo de las condiciones de
mercado, el fondo puede estar invertido 100% en renta fija pero la parte de
renta variable está limitada a un máximo del 50%.

Con protección del capital

Pero la particularidad de este fondo es que la gestora utiliza un sistema de
distribución de activos propio que hace que el partícipe nunca perderá más
del 10% de su inversión. Si por ejemplo, el valor liquidativo inicial del
fondo es de 10 euros, la estructura del fondo hace que este nunca caerá por
debajo de 9 euros (es lo que técnicamente se conoce como el "suelo" del
fondo). Pero si sube, supongamos a 10,50 euros, entonces el suelo también
sube, hasta 9,45 euros (el 90% de 10,50), y nunca caerá por debajo de ese
nivel.

Por lo tanto, aunque el fondo no tenga la estructura de un fondo garantizado
(no hay, por decirlo de otra manera, ninguna garantía por parte del fondo),
este protege tanto el capital inicial como las ganancias posteriores que
pueda registrar.

Un producto de moda

Invesco no es la única gestora que está lanzando fondos denominados de
"protección activa". La gestora holandesa ING Investment Management o la
suiza UBS Global Asset Management, por ejemplo, tienen varios fondos de este
tipo dentro de su gama.

La gran diferencia de estos fondos respecto a los garantizados y su
verdadero atractivo es que no existe fecha de vencimiento, con lo que el
inversor puede elegir su momento de entrada en el fondo así como su
horizonte de inversión. Además, no suelen cobrar comisiones de reembolso,
contrariamente a los fondos garantizados.





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(C)2001, 2006 Rafael San José