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Asunto:Re: [fondos] Renta Fija
Fecha:Martes, 8 de Abril, 2003  21:48:42 (+0200)
Autor:Rafael San José <rsanjose @......com>

Vaya Tom... Me pones en un aprieto :(
Simplemente supongo que tengo muchas probabilides de no elegir un buen fondo de renta fija.
Entendiendo por buen fondo uno de los que mejores rentabilidad den en un futuro más o menos lejano.
En un futuro más o menos lejano, uno que invierta a largo plazo te dará más rentabilidad que uno que lo haga a corto, ya que cuanto mayor sea el plazo mejor se paga (por el riesgo que se corre)... Siempre te pagarán mejor una Obligación a 30 años que una letra a 18 meses.
Si elijo uno con buenas rentabilidades pasadas, no tengo ninuna garantía de que las rentabilidades futuras sean similares. Al menos eso dice la frasecita obligatoria que se han inventao pa lavarse las manos.
Si hablamos de mercados... La renta fija siempre tendrá una tendencia alcista (salvo High Yield por las quiebras que puedan suceder)... Si te vas a FIAMM que invierta en gobiernos de la zona Euro no vas a tener problemas de ese tipo.
 
La solución está en elgir un fondo que se ciña a comprar renta fija del plazo que queramos, y si es posible, que no cobre muchas comisiones por ello... Por lo general eso te garantizará que recibes más o menos lo que dicta el mercado.
 
En estos momentos *NO* recomendaría Largo Plazo porque los tipos de interés están demasiado bajos y la tendencia podría ser la de subir.  También creo que es muy difícil que los tipos suban, es más probable que bajen o se mantengan pero no es un riesgo que esté dispueso a asumir en este momento ya que una ligera subida puede suponer una gran pérdida para estos tipos de fondos... Pero quiero recalcar que una ligera bajada también puede suponer grandes beneficios (todo hay que decirlo)... Demasiado riesgo para mi gusto.
 
Renta fija a muy corto plazo acercarán su rentabilidad a las letras del tesoro, que todo hay que decirlo, no es mucha rentabilidad en estos momentos...  Existen fondos que invierten en bonos de empresas de alta calidad crediticia que están dando resultados ligeramente superiores a las letras del tesoro y (casi) con total seguridad.
 
Ya hemos hablado de los FIAMM como Mutuafondo Dinero, eBankinter Dinero I (ahora Bankinter Dinero 4)... a los que podríamos añadir Unifond Patrimonio y algún que otro... ¡Fondos sin riesgo pero con una rentabilidad muy modesta!  Son una alternativa a las cuentas de alta remuneración especialmente para aquellas personas que tengan rentas altas (y vayan a manternerlo más de un año o traspasar luego a otro fondo).
 
En renta fija a corto plazo hay más que ver... Hemos hablado de Renta 4 Eurocash que por su trayectoria parece más un FIAMM que un RF (aunque no me gusta que invierta en derivados, parece un fondo muy recomendable), y otros como Schroder ISF Euro Short Term Bond, Foncaixa Fondtesoro 47, Madrid Tesorería,... por nombrar algunos.
 
Si los miráis en http://www.morningstar.es podréis ver cuanto se acercan al índice de referencia... ¿Es posible que estos fondos bajen? Sí... algo... pero no demasiado ya son a corto plazo (de 1 a 3 años).
Claro que teniendo en cuenta que, en mi opinión estaría mejor dicho: "Las rentabilidades pasadas garantizan mayores probabilidades de minusvalías futuras" Pues razón de más para no tener ninguna confianza en que mi elección sea la más rentable.
Recuerada, esta, tu opinión... "Las rentabilidades pasadas garantizan mayores probabilidades de minusvalías futuras"... ¡Curioso pero demostrado! ;-)
* ¡El 100% de la inversión!  Vaya no está mal.
Es más de lo que muchos FIM han dado en el pasado. Con este estoy seguro de que no me equivoco del todo.
Sí... La verdad es que tener la garantía de que vas a preservar el capital no está mal, pero hay que ver cual es el precio que hay que pagar por ello ;-)
* ¡El 75% del incremento porcentual de una cesta de entre 7 y 11 fondos que hayan quedado entre los 10 primeros de su categoría! (o eso es lo que yo entiendo).
Siempre se dice que hay que diversificar. Para la mayoría de los pequeños ahorradores es prácticamente imposible diversificar tanto. Y para todos, es prácticamente imposible acertar, todos, entre los diez mejores de cada categoría.
¡Aquí es donde quiero que recuerdes tu opinión!  ¡¡¡Vas a "comprar" aquellos que han tenido mayor rentabilidad pasada!!!
 
Vas a "acertar" con los que han sido los 10 mejores, pero no quiere decir que mañana lo sean.
 
 
Aquí tienes dos ejemplos :D... No parecen que inviertan en lo que dicen :D
2º) 50% Renta Fija Global... ¡Uy qué mal rollo! ¡¡¡Con lo cara que está ahora y como están las divisas de revueltas!!!
Precisamente por eso solo está al alcance de los mejores especialistas en gestión de fondos.
Yo no apostaría por eso...
3º) La revalorización se calcula como en todos los garantizados... No por revalorización real, sino por revalorización MEDIA, esto es, toma todas las valoraciones, súmalas y divide por el número de valoraciones... Más o menos la mitad de la revalorización real :P... Quédate con el 75% de eso.
Diversificar consiste en eso precisamente en buscar una media razonable de rentabilidad.
El 75% de la revalorización media de los 10 mejores me parece mucho más de lo que yo puedo conseguir seleccionar por mi cuenta.
No creo que se refiera a eso...
 
Toman los valores de un día (por ejemplo el último día de cada mes) para cada uno de los fondos y sacan la media con lo cual, lo más probable es que el valor sea menor que el que tenga al finalizar el periodo (estadísticamente sería un 50% de la revalorización real del fondo).
 
Diversificar no equivocándote en el momento de comprar aplicando el valor medio es lo que hace Dollar Cost Average, pero no es este el caso... Aquí si en le momento de salir el fondo a caído, entra en juego la garantía.
 
El caso es que te proponen una subida que estará en torno al 75% del %50% de la subida de la cesta, o sea, menos de un 40% de la revalorización de la cartera... ¡Ese es el precio que tienes que pagar por la garantía!
 
¿Cuanto crees que puede subir esa cartera de fondos? ¿Un 10% anual? ¡Optimista que es uno! Te van a dar un 4%... e ignoro si las comisiones de gestión y todo eso las cobran aparte.
Creo que lo han diseñado especialmente para especuladores como yo.
50% Renta Fija Global
25% Renta Variable Europea
25% Renta Variable USA
100% garantizado
Inversión a corto o largo plazo, a elegir.
¿Se puede pedir más?
Pues además el 75% de la revalorización de los 10 mejores.
O el santander da duros a cuatro pesetas o algo hay oculto que no nos aclara.
Yo opino que todo lo contrario. ;-)
La diversificación territorial está, más o menos, clara.
Habria que aclarar la diversificación sectorial.
La elección de los 10 mejores parece ser según el ranking anual de Standard & Poors pero no aclara los criterios de selección de los entre siete y once, ni los criterios de posible modificación. Ni siquiera indica cual es la selección inicial.
Tampoco aclara los criterios de la posible modificación de la comisión de gestión.
 
RAFAAAAAAA
Esto no es lo mio.
HELP PLEASE
Supongo que habrá que esperar al folleto :D, pero lo que si está claro es que prefiero saber en qué invierto y con este tipo de productos no lo tengo del todo claro.
No se como me atrevo a dar mi opinión sobre algo de lo que no entiendo. Que quede claro.
Que nadie se confunda.
Yo de esto no entiendo. Solo que me gusta participar y meterle los dedos en la boca a Rafa y a Valentín. Cara con la boca abierta Pa que gomitenCara con la boca abierta
Venga ya Tom... Eres un experto inversor y sabes más de lo que dices ;-)
 
Tus opiniones están para hacer pensar y eso es bueno.
 
Saludos.
Rafa.








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