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Asunto:Re: [fondos] Renta Fija
Fecha:Miercoles, 9 de Abril, 2003  00:27:11 (+0200)
Autor:Rafael San José <rsanjose @......com>

Tom Petty ha escrito:
Pero lo que más me extraña es que no hay ficha, aunque si aparece un informe trimestral que se corresponde a otro fondo y dicen que están pendiente de cambiar el nombre a ese.
 
¡¡¡Más me extraña a mí que no haya composición de la cartera!!!  Bueno, al menos está en el informe trimetral.
 
Según el informe trimestral cuyo enlace has proporcionado, esta es la composición del fondo...
 
Nombre del Valor                  Porcentaje
L. TESORO 05/12/03                30,67 %
O. ESTADO 30/08/03 10,90 02/93    29,54 %
B. ESTADO 3.00 31/01/03           17,36 %
B. ESTADO 5.15 30/07/09           15,25 %
L. TESORO 25/04/03                 7,18 %
TELEFONICA SA (EUR)                0,00 %
                                --------
                                 100,00 %
 
Díganme... ¿No parece un fondo de Renta Fija? ¿Donde está el secreto?
 
Sí a la primera pregunta...
 
Y aquí...
"Se modifica la política de inversión del fondo a fin de ampliar la utilización de instrumentos financieros derivados no contratados en mercados organizados, incorporando la finalidad de inversión, dentro de los términos que actualmente permite la normativa".
...a la segunda.
¡Aquí hay gato encerrado!
Es posible que sí, amigo Petty (no te llamo Tom para no confundir al personal :D).
Lo que si parece claro que al tratarse de nuevas políticas aplicadas a viejos fondos, de nada sirve saber cómo se han comportado en un pasado.
Sí, se trata de un fondo totalmente nuevo, pero para ellos es más fácil (y barato) continuar con uno existente.
Sigo, de todas maneras, sin ver en que se parece ese fondo a una inversión en la citada cesta.
Y... ¿Donde está escrito que el fondo tenga que invertir en esa cesta?  Dice que te garantizan la rentabilidad de esa cesta, no que vayan a invertir en ella.
 
Es más... fíjate en lo que dice su informe de gestión (mismo informe trimestral):
 
"Este fondo ha iniciado su garantía a final de este trimestre, concretamente el 27 de junio. Para poder alcanzar la garantía se ha invertido la cartera en activos de Renta Fija, concretamente bonos cupón cero y una opción de Renta variable."
 
Me parece que el truco está en garantizar el 100% de la inversión mediante la renta fija y destinar el sobrante a Opciones o Warrants sobre determinados índices y valores para de esa forma obtener la posible plusvalía.
 
No sé si habrá opciones sobre esos fondos, pero eligirán una ponderación de índices y valores que se asemeje a la composición de los fondos, de manera que si la cartera baja no ejercen las opciones de compra y cubren sólo el 100% garantizado (mediante la renta fija) y si suben pues sí la ejercen, con el apalancamiento obtenido podría cumplir con ese 40% de la revalorización de la cartera que os comenté en el mensaje anterior.
 
Creo que por ahí pueden ir los tiros.
 
¿Tú que opinas Tom? ¿y tú Petty? ¿Alguien sabe algo más?
Yeah!
Ozú!  No me quería acostar sin contestar a este mensaje :D
 
Saludos.
Rafa.






(C)2001, 2006 Rafael San José