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Responder a este mensaje
Asunto:Re: [fondos] ¿aportaciones sistématicas?
Fecha:Miercoles, 27 de Noviembre, 2002  16:23:47 (+0100)
Autor:Rafael San José <rsanjose @......com>
En respuesta a:Mensaje 287 (escrito por Tom)

> Tom ha escrito:
 
> No se por qué pero me recuerda "La Feria de Valverde" :-)
 
Nunca he estado allí ;-)
 
> Creo que a todos los analistas les he oído o leído alguna vez eso de
> "NUNCA PROMEDIAR"
> Piramidar si (=Sobreponderar siguiendo los objetivos de subida.)
> Promediar no.
 
Pues quizás tengan razón y te digo porqué:
 
Este ha sido el resultado sobre la serie que me has enviado:
 
Premisas:
 
Primera aportación:          1.000,00                               
Crecimiento estimado IPC     0,00%   0,00%   Mensual        
Rentabilidad estimada R.Fija 4,00%   0,33%   Mensual        
Porcentaje Renta Variable:   70,00% 
Primera aportación a R. Variable: 700,00
 
Resultados:
 
                        Dollar Cost Average:            X/VL
Total Invertido en RV:    347.000,00 euros.               125.131,94 euros.
Total participaciones:        208,97 participaciones.         114,53
participaciones.
Valor medio:                1.660,75 euros.                 1.092,53 euros.
 
Saldo final RV:         1.812.864,33 euros.               993.747,42 euros.
Saldo final RF:                                           363.032,95 euros.
Saldo Final             1.812.864,33 euros.             1.356.780,37 euros.
 
Rentabilidad:                 422,44 %                        291,00 %
 
Evidentemente, en este caso, el Dollar Cost Average es más rentable que el X/VL por un motivo muy sencillo.  Invierte todo en RV, y por lo tanto está más expuesto al mercado.
 
En cambio, el valor medio de las participaciones es muy superior respecto al método X/VL (parece un número romano :D)
 
Si aplicásemos un 4% de IPC previsto a ambos métodos la diferencia se reduciría del 307,44% del DCA al 206,02% del X/VL.
 
Tal vez, el problema esté en que en los últimos años, el método X/VL destina muy poco a RV y creo saber porqué... ¡¡¡Habría que cambiar el IPC por la rentabilidad prevista del mercado!!!  De esta forma, siempre
valoraríamos las acciones a un valor más realista en tan largos periodos.
 
Si nos olvidamos del IPC y del fondo de Renta Fija, sino teniendo en cuenta que las participaciones son variables y no constantes; y además, incrementamos X en un 9% anual (rentabilidad prevista), los resultados hubiesen sido estos otros:
 
                        Dollar Cost Average:            X/VL
Total Invertido en RV:    347.000,00 euros.               331.704,59 euros.
Total participaciones:        208,97 participaciones.         219,84
participaciones.
Valor medio:                1.660,75 euros.                 1.508,86 euros.
Mínima aportación:          1.000,00 euros.                   526,02 euros.
Máxima aportación:          1.000,00 euros.                 1.587,10 euros.
 
Saldo final RV:         1.812.864,33 euros.             1.907.402,60 euros.
 
Rentabilidad:                 422,44 %                      1.018,26 %
 
Habría que contemplar otros casos, pero lo curioso de éste es que, aunque las participaciones son variables, oscilan entre 526,02 y 1.587,10 euros frente a los 1.000 del DCA.  Lo cual no es ninguna barbaridad.
 
> Deberíamos empezar por ponernos de acuerdo en que los sistemas que
> propones parten de la base de que "ya subirá".
 
Pues sí :(, partimos de esa base, si no es mejor no hablar de sistemas :D
 
> Creo que incumple los dos principales objetivos de la administración
> de patrimonios.
>
>   1. Mantenimiento del valor del patrimonio.
>   2. Obtención de beneficios o plusvalías.
 
Bueno, se mantiene el valor del patrimonio en participaciones :D, y la obtención de beneficios a largo plazo... o mejor dicho, sin plazo definido... ¡¡¡pero eso es lo que tiene la bolsa!!!
 
> Espero que te sirva la tabla y que sigas dándonos ideas.
> Que yo no la comparta no significa que no sea buena.
 
Creo que el principal objetivo del foro debería de ser compartir y discutir ideas... el sacar provecho de ellas es cuestión de cada uno.
 
Se acepta cualquier crítica constructiva ;-)
 
> Un saludo
> Tom.
 
Me alegra de saludarte... Ya hace tiempo que no hablamos.
 
Saludos.
Rafa.






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