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Asunto:[fondos] Otro método de inversión
Fecha:Domingo, 24 de Noviembre, 2002  19:07:27 (+0100)
Autor:Rafael San José <rsanjose @........es>

Hola a todos:

El método citado por Enrique Gallego (Cost Average) en el artículo publicado en Patagon es un buen sistema, pero yo tengo uno mejor.

Estoy seguro de que si lo planteo aquí (que lo voy a hacer), compañeros como Enrique Gallego o Valentín encontrarán sistemas incluso mejores pero yo no soy tan experto como ellos, aún así quiero aportar mi granito de arena.

Ignoro si este sistema (o similar) está documentado en alguna publicación, yo he llegado a esta conclusión por mis propios medios.

El sistema que planteo es muy sencillo:

Cost Average se basa en comprar más participaciones cuando el mercado baja... ¿cómo? pues porque se mantiene la cantidad de dinero constante, de forma que al bajar el precio de la participación, se compran más participaciones por el mismo precio.

A continuación expongo la comparativa de dos de los sistemas que se han expuesto hasta ahora con el que yo planteo, pudiéndose observar su mejor eficacia.

El ejercicio que he desarrollado toma aportaciones periódicas realizadas el día 1 de cada mes desde el 1 de Enero de 2.000 hasta el  1 de Noviembre de 2.002 con cada uno de estos 4 sistemas:

1º) Benmark.  Comprando 0,10 partipaciones de IBEX35 durante esos 35 meses.

2º) Cost Average.  Comprando 1.000,00 euros de IBEX35 durante esos 35 meses.

3º) Comprando X/VL euros de IBEX 35 durante esos 35 meses, donde X es una constante y VL es el valor liquidativo del IBEX35 a fecha de compra.  Para calcular X basta con multiplicar el valor liquidativo del IBEX35 el primer día por el importe de la primera cuota que se desee aportar.  El resto de las aportaciones variarán de importe según varíe el IBEX35.

4º) Comprando X/(VL^N) euros de IBEX35 durante esos 35 meses, donde X y N son constantes y VL es el valor liquidativo del IBEX a fecha de compra.  N es un número mayor que 1 (si se pone 1 el resultado es el mismo que el anterior), y este método lo que hace es que se compre con más intensidad conforme más caiga el valor de las participaciones.  En el ejemplo se ha utilizado 1,20 como valor de N.  Para ajustar la primera aportación a 1000, pues como 1000=X/(VL^N), X será igual a 1000*(VL del primer día elevado a N).

Fecha IBEX35        Benmark            Cost Average       X/VL               X/(VL^N)
Meses: 35           Nº Part  Aportado  Nº Part  Aportado  Nº Part  Aportado  Nº Part  Aportado
01/01/00 11.641,40     0,10  1.164,14     0,09  1.000,00     0,09  1.000,00   0,09  1.000,00
01/02/00 10.970,00     0,10  1.097,00     0,09  1.000,00     0,10  1.061,20   0,10  1.067,52
01/03/00 12.538,70     0,10  1.253,87     0,08  1.000,00     0,07    928,44   0,07    921,57
01/04/00 11.935,00     0,10  1.193,50     0,08  1.000,00     0,08    975,40   0,08    972,97
01/05/00 11.467,90     0,10  1.146,79     0,09  1.000,00     0,09  1.015,13   0,09  1.016,65
01/06/00 10.875,50     0,10  1.087,55     0,09  1.000,00     0,10  1.070,42   0,10  1.077,73
01/07/00 10.581,30     0,10  1.058,13     0,09  1.000,00     0,10  1.100,19   0,10  1.110,74
01/08/00 10.549,00     0,10  1.054,90     0,09  1.000,00     0,10  1.103,55   0,11  1.114,48
01/09/00 11.170,10     0,10  1.117,01     0,09  1.000,00     0,09  1.042,19   0,09  1.046,51
01/10/00 10.950,00     0,10  1.095,00     0,09  1.000,00     0,10  1.063,14   0,10  1.069,67
01/11/00 10.363,10     0,10  1.036,31     0,10  1.000,00     0,11  1.123,35   0,11  1.136,49
01/12/00  9.339,40     0,10    933,94     0,11  1.000,00     0,13  1.246,48   0,14  1.274,25
01/01/01  9.109,80     0,10    910,98     0,11  1.000,00     0,14  1.277,90   0,14  1.309,62
01/02/01 10.123,00     0,10  1.012,30     0,10  1.000,00     0,11  1.150,00   0,12  1.166,18
01/03/01  9.486,10     0,10    948,61     0,11  1.000,00     0,13  1.227,21   0,13  1.252,59
01/04/01  9.308,30     0,10    930,83     0,11  1.000,00     0,13  1.250,65   0,14  1.278,93
01/05/01  9.761,00     0,10    976,10     0,10  1.000,00     0,12  1.192,64   0,12  1.213,84
01/06/01  9.399,40     0,10    939,94     0,11  1.000,00     0,13  1.238,53   0,13  1.265,30
01/07/01  8.878,40     0,10    887,84     0,11  1.000,00     0,15  1.311,20   0,15  1.347,21
01/08/01  8.557,30     0,10    855,73     0,12  1.000,00     0,16  1.360,41   0,16  1.402,93
01/09/01  8.321,10     0,10    832,11     0,12  1.000,00     0,17  1.399,02   0,17  1.446,79
01/10/01  7.193,10     0,10    719,31     0,14  1.000,00     0,22  1.618,41   0,24  1.698,23
01/11/01  7.754,80     0,10    775,48     0,13  1.000,00     0,19  1.501,19   0,20  1.563,43
01/12/01  8.364,70     0,10    836,47     0,12  1.000,00     0,17  1.391,73   0,17  1.438,50
01/01/02  8.397,60     0,10    839,76     0,12  1.000,00     0,17  1.386,28   0,17  1.432,30
01/02/02  8.171,10     0,10    817,11     0,12  1.000,00     0,17  1.424,70   0,18  1.476,03
01/03/02  8.230,70     0,10    823,07     0,12  1.000,00     0,17  1.414,39   0,18  1.464,28
01/04/02  8.249,70     0,10    824,97     0,12  1.000,00     0,17  1.411,13   0,18  1.460,57
01/05/02  8.154,40     0,10    815,44     0,12  1.000,00     0,18  1.427,62   0,18  1.479,36
01/06/02  7.949,90     0,10    794,99     0,13  1.000,00     0,18  1.464,35   0,19  1.521,27
01/07/02  6.893,60     0,10    689,36     0,15  1.000,00     0,24  1.688,73   0,26  1.779,57
01/08/02  6.074,90     0,10    607,49     0,16  1.000,00     0,32  1.916,31   0,34  2.045,09
01/09/02  6.435,70     0,10    643,57     0,16  1.000,00     0,28  1.808,88   0,30  1.919,33
01/10/02  5.368,60     0,10    536,86     0,19  1.000,00     0,40  2.168,42   0,44  2.342,92
01/11/02  6.139,40     0,10    613,94     0,16  1.000,00     0,31  1.896,18   0,33  2.021,47
Total:                 3,50 31.870,40     4,01 35.000,00     5,59 46.655,37   5,80 48.134,33
Valor medio participación:   9.105,83           8.733,16           8.341,21         8.301,44
Aportación media mensual:      910,58           1.000,00           1.333,01         1.375,27
Mínima aportación:             536,86           1.000,00             928,44           921,57
Máxima aportación:           1.253,87           1.000,00           2.168,42         2.342,92

Si se observan los resultados, se verá que cada método es más eficaz que el anterior (y eso es así siempre), ya que el valor medio de la participación es menor; esto es, se compran más participaciones por menos dinero.

El principal problema de los métodos que planteo es que el importe de las aportaciones es variable, por ello, se puede realizar dicho metodo utilizando dos fondos, uno de renta variable (como este caso) y otro de renta fija, FIAMM o cuenta remunerada para ingresar el sobrante y tomar de él los excesos de la siguiente manera:

Hacemos una estimación de cuanto creemos que puede caer la bolsa según perspectivas, pongamos que un 30%... Si el valor liquidativo de nuestra Renta Variable al comenzar es de 1.000, pues pongamos que puede llegar a 700.

Pongamos que la aportación periódica que quiero realizar es de 100 euros y que quiero utilizar el sistema X/VL, pues en lugar de destinar los 100 euros a RV, calcularé la X utilizando 70 en lugar de 100, o sea, que en lugar de 100.000, X será 70.000.

De esta forma, si la bolsa cae más, habrá un remanente en RF que podremos utilizar para seguir invirtiendo en Renta Variable, y además conseguimos una diversificación.

El principal problema de estos sistemas es tener fuerza para soportarlos, ya que cuanto más caiga la bolsa, más se compra, y cuanto más sube, menos... ¡Es lo más lógico! pero también lo más difícil.

Una vez expuesto el tema tengo dos preguntas...

Para el foro de indices... ¿Alguien conoce un sistema mejor?  Supongo que sí y por eso pregunto.

Para el foro de fondos... ¿Alguien propone algún fondo o producto que nos permita hacer esto?  Fondo que invierta en mercado y que permita realizar aportaciones periódicas pequeñas...

Respecto a la 2ª pregunta, así por encima... Naranjas IBEX 35 y Renta Variable Global (preferiblemente el 2º) y Unifond Bolsa Global... Pero estoy seguro de que hay muchos y mejores.

El objetivo es localizar un fondo que no sea muy expeculativo para aprovecharnos de la rentabilidad del mercado y que no se lo coma todo las comisiones.

Espero no haberos aburrido con mis divagaciones :D

Saludos.
Rafa.




      



(C)2001, 2006 Rafael San José